南美航线暴涨背后的真相

自2023年11月巴以冲突扩散引发红海危机以来，国际海运价格已经出现明显上涨，尤其是自2024年4月份以来，由于红海危机导致船只绕行和运力紧张等多重因素，集装箱航运安全风险加剧，运价处于持续上涨的态势。

宁波航运交易所发布的最新数据显示，今年6月7日，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）为2557.6点，较4月初上涨了105%，较年初上涨了72%。

其中，南美航线值得关注。今年6月7日，南美东航线运价指数为4277.0点，较年初上涨132%（运价：8470美元/FEU，上涨125%）；南美西航线运价指数为2575.0点，较年初上涨125%（运价：7260美元/FEU，上涨109%）。

黑天鹅事件的爆发叠加地缘政治影响，当前南美航线运价已接近疫情时运价水平（2022年，南美东和南美西航线均价分别为7580美元/FEU、7160美元/FEU），市场火爆程度可见一斑。

笔者通过对比多个航线的增长趋势发现，南美航线的拐点出现于今年3月中旬，明显早于欧地航线和北美航线今年4月中旬的拐点时间，而且南美航线的增长速率高于其他航线。

南美东航线6月7日的指数涨幅达到285%，较今年最低值增长了218%，对综合指数增长驱动效应明显。这一变化充分展示了南美航线在全球航运市场中的活跃度和灵敏度，同时也体现了南美市场日益增强的经济竞争力和国际地位。

运输需求持续旺盛

中国、美国和巴西是南美洲重要的贸易伙伴。其中，中国是南美洲国家（包括哥伦比亚、委内瑞拉、圭亚那、苏里南、厄瓜多尔、秘鲁、巴西、玻利维亚、智利、巴拉圭、乌拉圭、阿根廷）第一大贸易伙伴国，贸易规模总体呈现波动增长趋势。

根据海关总署统计数据，今年前4个月，中国与南美洲国家的进出口总额达到1147亿美元，较2020年同期增长71%。其中，出口总额增长93%，进口总额增长60%特别是中国对巴西的出口总额为216亿美元，占中国对南美洲出口总额的50%。

中国对南美洲的出口贸易主要是机械电子产品和化工产品等制成品。其中，值得注意的是，车辆、航空器、船舶及相关运输设备商品，在2023年至2024年出口增长迅猛，机电设备、音像设备及其零件出口也在逐年攀升，这显示出南美洲对中国“新三样”产品需求旺盛的趋势。

巴西电动汽车协会日前发布的报告显示，2023年巴西轻型电动汽车的销量达到近9.4万辆，较2022年增长91%，创下历史新高。截至2024年前4个月，中国电动汽车在巴西的销量达到4.8万辆，较2023年同期增长了8倍。比亚迪、奇瑞和长城等中国汽车品牌，位列巴西销量排行榜前5。

此外，数据统计，巴西太阳能装机容量为10.3吉瓦，其中，99%的太阳能电池板进口来自中国。

然而，值得注意的是，为扶持本国可再生能源产业发展，巴西对新能源汽车和光伏产品进口实行关税限制。

根据巴西政府公布的新能源汽车进口关税信息，巴西将从2024年1月起恢复对新能源汽车征收进口关税，并自2024年7月、2025年7月逐步提升税率。

混合电动车的税率从2024年1月开始为15%、2024年7月为25%、2025年7月为30%、2026年7月达到35%；插电式混合电动车的税率分别为12%、20%、28%、35%；对于纯电动车，分别为10%、18%、25%和35%；对于电动货车，恢复全额税率的速度会更快，1月份的税率为20%、2024年7月将达到35%。

此外，今年5月14日，美国也宣布在原有对中国301关税（301条款关税将影响钢铁和铝、半导体、电动汽车、电池、关键矿产、太阳能电池、船岸起重机和医疗产品等战略行业。）基础上，进一步提高对自中国进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品加征关税。

基于此，为避免因关税问题导致的成本增加，相关货主企业紧急协调供应链，提前备货。部分中国大型生产企业也加大对南美投资力度，用于后续对美出口的中转，加快产品向南美地区的出口速度，因此，南美市场出运需求旺盛。

船舶运力供小于求

Alphaliner数据显示，截至2024年5月，集装箱航运市场运力规模已达2918.9万TEU，同比增长10.3%。预计2024年年底，全球新增运力将达到3085.9万TEU，同比增长9.8%，高于近3年来的平均水平。其中，拉美地区，船公司投入运力约为388.3万TEU，约占全球运力13.2%，同比增长14.8%。

根据宁波航运交易所整理的，中国-南美航线集装箱运力部署情况，可以看到，南美航线运力在今年5月有明显增长，较2023年平均水平增长15.1%，目前约占中国整体运力市场的7.4%。

红海危机导致船舶持续绕行，使得欧洲、地中海、南美、西非地区转运航线增加，打破了原有航线运力的平衡。基于此，班轮公司需要投入更多运力，以维持供应链平衡，马士基曾预计今年第二季度远东与欧洲间的运力将下降15%至20%。

综合来看，虽然全球集装箱船队运力处于增长的趋势，但当前闲置运力处于较低水平，运力供应与需求依然保持相对平衡，这从而也支持了运价的上涨。

此外，船只改道好望角还导致船舶聚集，运力短缺，致使港口拥堵现象频发，集装箱流转时间增加，空箱回流速度变慢。目前，南美航线普遍依然存在缺箱、缺舱状况，市场供应链持续紊乱。

虽然南美航线，新能源汽车出口需求量大，但汽车运输滚装船运力缺口也大，以集装箱运输为主。

在集装箱运输汽车的过程中，为充分利用箱内空间，需要内置运输支架，在支架上下分别固定车辆，达到一箱3车或一箱4车装载率。该运输方案加大了目的港拆箱作业难度，目的港因此容易出现拥堵问题。

继续保持上涨趋势

运价形成的影响因素复杂，关于近期南美航线运价大涨的现象，笔者归纳认为，主要有以下两个方面。

一是地缘政治因素影响市场需求。巴西对中国新能源车、光伏产品加征关税的决定，使得货主出货紧张，大量舱位被占据；同时美国对中国关税预期的调高，促使进口商提前行动，大量备货导致旺季提前来临；叠加中国华东华北地区的太阳能、纺织品、白电货等长协客户产品出口，总体南美航线需求锐增。

二是船舶运力供给紧张。红海危机导致的船舶绕行常态化，使得原有运力平衡被打破，大量转运港口出现拥堵现象，市场面临缺箱缺舱的困境；班轮公司抓住此机遇，抱团推出涨价计划，并通过停航、减少运力等策略推动运价上涨。

综合考虑当前的市场需求和供应情况，以及外部影响因素，南美航线运价，在未来一段时间内将继续保持上涨趋势。

然而，由于市场变化的不确定性，运价持续上涨或将会吸引班轮公司，将更多运力投入南美航线，这也将对运价产生一定抑制作用。

同时，红海危机、巴拿马运河限制船只通行量等黑天鹅事件，对过剩运力的吸收也将会给运价带来影响。

总之，未来，南美航线运价的走势将受到多方面因素的影响。

*作者单位系宁波航运交易所