汽车运输，“火”到何时？

10月11日，中国汽车工业协会发布最新汽车产销数据。数据显示，9月份，中国汽车产销延续增长态势，产销量均创历史同期新高，分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。其中，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。

受中国汽车产销两旺、出口迅猛的利好影响，自去年以来，全球汽车船运输市场一片火热，新造船订单不断，航运企业、物流企业与汽车制造企业之间的合资也不断出现。

7月份，招商轮船就宣布，与长安民生物流签署战略合作协议。招商轮船表示，此前已与长安民生物流在国际汽车滚装运输、供应链物流等方面保持着良好的合作关系，希望双方通过此次战略合作协议签约，充分发挥各自资源优势，通过资源共享、业务联动，提升汽车物流综合保障能力，携手打造汽车物流和谐生态圈。

此外，包括中远海特、长久物流等公司，今年也都有类似合作。

不过，在市场火热之外，也有观点认为，当前汽车运输船市场已经到顶，或将很快恢复平淡。航运数据服务商VesselsValue在日前发布的《2023年汽车运输船和滚装船市场半年报告》中就持此观点。

该报告作者、VesselsValue分析师Dan Nash认为：“疲弱的流动性和偏向集装箱船的运力需求重构，预示着滚装船市场已经见顶。”

市场已然见顶

VesselsValue在报告中指出，直接的汽车运输船资产交易并不活跃，船东更多的是利用中期供应短缺从租船市场获取收益。其中，6,500CEU汽车运输船一年期租金指数保持上涨态势，其日租金平均为105,000美元，较去年上半年的平均水平上涨110%。

而新造船活动则处于下降态势，数据显示，今年上半年，全球已确认的34艘新造汽车运输船订单（不包括意向订单）总计32亿美元，与去年上半年相比下降了26%。以车位（CEU）计，在现有的全部订造运力中，有大约24%的订单将于2024年年底至2025年年初交付，这势必将重塑汽车运输船市场的供需结构。

“超级周期结束的信号已经显现。” Dan Nash表示。

不过这并不影响汽车运输船市场当前的火爆。

VesselsValue的数据显示，截至6月底，标准汽车滚装运输船（PCTC）6,500CEU10年船龄的价值跌幅为4.7%，至8200万美元。然而，这仍比1年前增加了近3200万。

一般而言，车位海里数是汽车运输船市场需求是否旺盛的重要衡量指标，该数据是根据运距和运力来计算的，如果车位海里较高，则意味着船舶的航行距离长，反映出资产利用率较高，市场需求旺盛。

今年上半年，中国至全球车位海里同比去年142亿车位海里增长了19.8%。全球对中国电动汽车的需求激增，挤占了其他贸易需求，中国成功取代日本成为全球最大汽车出口国。

汽车运输船运力不足导致的运费高企，促使中国主机厂商考虑使用集装箱船来消化运力需求，从而减少对汽车运输船的需求，目前通过集装箱出口的汽车，已占到汽车出口总量的20%～25%。

租船费率方面，最低3年期期租价格在今年3月份达到71,000美元/天的峰值。VV3,500LM滚装船1年期期租指数上涨8%，至22,974欧元/天，这表明欧洲近海市场供给紧张。

未来仍有考验

对于今年下半年滚装运输市场的表现，业内大部分观点还是维持需求强劲但是仍有考验的看法。

挪威船东华轮威尔森在近日公布业绩的同时，其首席执行官兼总裁Lasse Kristoffersen 也对汽车运输船后续市场进行了预测。

Lasse Kristoffersen认为，今年全年，汽车运输市场依然会维持高位，整体市场供需处于平衡趋紧的状态。下一步影响需求的主要因素，在于汽车库存和消费者信心。

但他同时表示，长期来看，汽车运输船市场面临的不确定性更高，这与大量新造船订单、全球宏观经济形势以及地缘政治的持续恶化有关。

航运咨询机构克拉克森的报告则表示，汽车运输市场短期内船队供给依然趋紧，船舶交付量有限，汽车运输船租金将维持景气的态势。

随着明年开始汽车运输船批量交付增加，船舶租金将会从高位回落。但是对比集装箱船租金和运价的快速回调，目前来看，汽车运输船的供需基本面更为积极。

长期来看，来自贸易保护、供应链重置的担忧依然存在，但新能源汽车需求的增长前景依然维稳。

供给侧方面，船东将有更多手段帮助改善供需平衡，比如降速和船舶拆解。该机构的统计数据显示，当前全球船队中接近一半的船舶为15年以上的非环保船型。到2026年，当前船队中大部分船舶将不符合CII要求。

关于新船订单，克拉克森报告认为，与集装箱船市场相似，尽管当前运价和费率已经非常低了，但是船东投资环保船队的意愿并未降低。该机构表示，近两年船东现金流的极大改善有助于船舶更替。环保法规来看，汽车运输船船东面临的绿色要求，在一定程度上超过了集装箱船船东。

当然，更为重要的是，繁华过后，市场中依然活跃的公司是对市场有长期投入、长期规划的公司。在国际汽车运输船市场，中国作为一个快速崛起的出口国，对于经营船东、独立船东和货主公司都是全新的挑战。因此，对于他们而言，谨慎经营或许才是长久之策。